Опубликовано: 13/05/2011 - 08:39
Стопор в системе принятия решений губит страну с каждым днем. Белорусские власти слишком долго игнорировали целый ряд предупреждающих об опасности сигналов, считает кандидат в президенты Беларуси Ярослав Романчук. Экономику Беларуси погубит страх непопулярности её руководителей, считают эксперты.
Острая фаза валютного кризиса в Беларуси совпала с поразительно высокими темпами роста ВВП: за I квартал 2011 года он увеличился на 10,9%. В рамках белорусской экономической модели эти явления взаимосвязаны, пишет в своей статье президент научно-исследовательского центра Мизеса (Минск), кандидат в президенты Беларуси на выборах 2010 года Ярослав Романчук.
Более того, есть основания утверждать, что искусственное стимулирование экономики при помощи стандартных инструментов денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики как раз и стало главной причиной валютного кризиса. Его также ускорили рост цен на российский газ, прикрытие нефтяного офшора и желание тысяч белорусов, пока это еще возможно, заработать на перепродаже автомобилей в Россию, приводит статью Я.Романчука Forbes.
Белорусское правительство подвело административное регулирование цен на один очень чувствительный товар — твердую валюту. Долгое время отношение Br/$ было зафиксировано на уровне $1 = Br2800-3000. Но в конце концов режим валютной привязки белорусского рубля вошел в противоречие с растущим дефицитом платежного баланса.
В 2005 году сальдо текущего счета платежного баланса Белоруссии составило 1,4% ВВП. В первую очередь это был результат чрезвычайно выгодных договоренностей Белоруссии с Россией о нефти и газе. Но в 2006 году уже образовался дефицит этого показателя в размере 3,9% ВВП. В 2006-2007 годах наступил период коммерциализации нефтегазовых отношений между РБ и РФ, который совпал с окончательным отказом Белоруссии от введения российского рубля. После этого проблемы нарастали как снежный ком. В 2007 году дефицит текущего счета составил уже 6,8% ВВП, в 2009-м — 13% ВВП, а в 2010-м — 15,6%. В I квартале 2011 года, по некоторым оценкам, дефицит увеличился до 25% ВВП.
В 2009-2010 годах ситуацию на валютном рынке помогали удерживать внешние кредиты ($3,5 млрд от МВФ, более $2 млрд от России, Италии, Венесуэлы), поступления от приватизации Белтрансгаза, компаний мобильной связи «Велком» и «Бест», размещение евробондов (на $1,5 млрд). Но к началу II квартала 2011 года желающих давать внешние кредиты и покупать белорусские гособлигации не осталось. План по привлечению прямых иностранных инвестиций за I квартал был выполнен на мизерные 5%. План приватизации на 2010 год полностью провален. В условиях острого политического кризиса отношений между Беларусью и Западом надежды на приток больших объемов инвестиций стало еще меньше.
Ситуацию усугубило изменение внешнеэкономической конъюнктуры и рост дефицита торгового баланса. За пять лет — с 2005-го по 2010-й — он вырос в десять раз, с 1,7% ВВП до 17% ВВП. I квартал 2011 года был закончен с рекордным для Белоруссии торговым дефицитом — около 30% ВВП. Темпы роста импорта в два раза превысили темпы роста экспорта. Цифра торгового дефицита приблизительная, потому что сегодня никто толком не знает, по какому курсу пересчитывать долларовый ВВП и все показатели внешней торговли. Официальный курс Нацбанка (на 12.05.11) по-прежнему составляет 3040 белорусских рублей за доллар. Наличный доллар в обменниках стоит около Br4000, а безналичный можно купить (правда, не на валютной бирже, которая по-прежнему заморожена) за Br4700-5500.
Предупреждающим сигналом о валютной опасности была динамика золотовалютных резервов Нацбанка Белоруссии. С 2005-го по 2010 год резервы росли за счет внешних займов и благоприятной позиции по нефтепродуктам. Но в 2010 году они сократились более чем на 10%, а в первом квартале 2011 года упали до уровня, который не превышает 1,5-месячного объема импорта товаров. Из-за множественности обменных курсов и требования обязательной продажи 30% валютной выручки по курсу Нацбанка у экспортеров появился мощный стимул всеми правдами и неправдами не ввозить валютную выручку в страну.
Еще один сигнал опасности, который прозевали белорусские власти, — динамика внешнего долга. По сравнению со многими странами Евросоюза госдолг у Белоруссии вполне управляемый — меньше 20% ВВП (~$11 млрд), а совокупный долг приближается к 55% ВВП (по официальному, а не рыночному курсу) — но его динамика должна была насторожить правительство и Нацбанк. С 2006 года он увеличился в пять раз.
Девальвация белорусского рубля резко ухудшит внешние долговые позиции. На обслуживание и возврат валютных кредитов нужно будет потратить на 30-50% больше рублей, а в ситуации сокращения внутреннего спроса и рентабельности продаж на уровне 5% добиться такого роста выручки практически невозможно.
Даже если страна до 1 июня 2011 года получит $1-миллиардный кредит от ЕврАзЭС, этих денег хватит не больше чем на месяц. Так что девальвация неизбежна. А будет она 30- или 70-процентной, зависит от интенсивности работы печатного станка и скорости принятия решений правительства. Пока ситуация складывается в пользу пессимистического сценария. В нем долларовый эквивалент средней зарплаты белоруса сокращается с $500 в начале 2011 года до $250 в конце.
Лукашенко растерялся. Нацбанк и Совмин тоже не хотят брать на себя инициативу и самостоятельно принимать непопулярные решения. Как каждая система централизованного планирования, белорусская модель гибнет под гнетом собственных инвестиционных ошибок и стопора в системе принятия решений, констатирует Я.Романчук.
«Рассчитывать в нынешних условиях на российский кредит и продолжение российских дотаций, похоже, не приходится. А рекомендация вице-премьера — министра финансов РФ Кудрина, обратиться за помощью в МВФ и вовсе выглядит откровенной издевкой», — сказал эксперт. По его словам, МВФ, как и любая другая «вменяемая» международная организация, потребует экономических реформ, пишут Белорусские новости.
Заявление Александра Лукашенко о том, что через один-два месяца все забудут о валютном кризисе, эксперт назвал «безосновательно оптимистичным». «Хотя если президент располагает некоей информацией и на самом деле намекал на то, что ситуация через один-два месяца станет такой, что о сегодняшнем кризисе мы просто забудем на фоне еще больших проблем, то я готов согласиться с утверждением Александра Григорьевича», — сказал глава АМИСП.
Предпринятые Нацбанком попытки одновременно отпустить и удержать курс он расценивает как попытку «отрубить собаке хвост по частям». «Результат все равно предсказуем. Но бедное животное намучается больше», — констатировал эксперт.
Решение Национального банка об отмене рекомендательных ограничений по установлению банками курсов сделок по покупке-продаже иностранной валюты с населением Балыкин прокомментировал так: «Нацбанк капитулировал».
При этом он полагает, что руководство Нацбанка прекрасно понимает сложившуюся ситуацию. «Другое дело, что идеолого-экономические комплексы одного человека не дают принять нужное, но крайне непопулярное решение об официальной девальвации рубля», — сказал эксперт.
«Нацбанк, как красна девица, стесняется произносить слово девальвация», - такое мнение высказал в интервью Euramost экс-председатель Нацбанка Станислав Богданкевич.
«Если бы у нас Нацбанк имел автономию от вертикали власти, то курс устанавливался бы не просто так, а по результатам торгов на бирже. И тогда коммерческие банки имели бы ориентир. Все нужно было делать солидно и продуманно. Но, думаю, что постепенно валюта в обменниках все же появится. Правда, пока Нацбанк не объявил, что даст наличную валюту в обменники. И это очень усложняет ситуацию», - полагает экономист.
Как писала БДГ ранее, укрепить операционную независимость Нацбанка для спасения экономики Беларуси советует МВФ. Эксперты призывают ограничить доминирующую роль государства и рекомендуют Нацбанку сосредоточиться "на стабильности цен вместо стабильности обменного курса".
Более того, есть основания утверждать, что искусственное стимулирование экономики при помощи стандартных инструментов денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики как раз и стало главной причиной валютного кризиса. Его также ускорили рост цен на российский газ, прикрытие нефтяного офшора и желание тысяч белорусов, пока это еще возможно, заработать на перепродаже автомобилей в Россию, приводит статью Я.Романчука Forbes.
Белорусское правительство подвело административное регулирование цен на один очень чувствительный товар — твердую валюту. Долгое время отношение Br/$ было зафиксировано на уровне $1 = Br2800-3000. Но в конце концов режим валютной привязки белорусского рубля вошел в противоречие с растущим дефицитом платежного баланса.
В 2005 году сальдо текущего счета платежного баланса Белоруссии составило 1,4% ВВП. В первую очередь это был результат чрезвычайно выгодных договоренностей Белоруссии с Россией о нефти и газе. Но в 2006 году уже образовался дефицит этого показателя в размере 3,9% ВВП. В 2006-2007 годах наступил период коммерциализации нефтегазовых отношений между РБ и РФ, который совпал с окончательным отказом Белоруссии от введения российского рубля. После этого проблемы нарастали как снежный ком. В 2007 году дефицит текущего счета составил уже 6,8% ВВП, в 2009-м — 13% ВВП, а в 2010-м — 15,6%. В I квартале 2011 года, по некоторым оценкам, дефицит увеличился до 25% ВВП.
В 2009-2010 годах ситуацию на валютном рынке помогали удерживать внешние кредиты ($3,5 млрд от МВФ, более $2 млрд от России, Италии, Венесуэлы), поступления от приватизации Белтрансгаза, компаний мобильной связи «Велком» и «Бест», размещение евробондов (на $1,5 млрд). Но к началу II квартала 2011 года желающих давать внешние кредиты и покупать белорусские гособлигации не осталось. План по привлечению прямых иностранных инвестиций за I квартал был выполнен на мизерные 5%. План приватизации на 2010 год полностью провален. В условиях острого политического кризиса отношений между Беларусью и Западом надежды на приток больших объемов инвестиций стало еще меньше.
Ситуацию усугубило изменение внешнеэкономической конъюнктуры и рост дефицита торгового баланса. За пять лет — с 2005-го по 2010-й — он вырос в десять раз, с 1,7% ВВП до 17% ВВП. I квартал 2011 года был закончен с рекордным для Белоруссии торговым дефицитом — около 30% ВВП. Темпы роста импорта в два раза превысили темпы роста экспорта. Цифра торгового дефицита приблизительная, потому что сегодня никто толком не знает, по какому курсу пересчитывать долларовый ВВП и все показатели внешней торговли. Официальный курс Нацбанка (на 12.05.11) по-прежнему составляет 3040 белорусских рублей за доллар. Наличный доллар в обменниках стоит около Br4000, а безналичный можно купить (правда, не на валютной бирже, которая по-прежнему заморожена) за Br4700-5500.
Предупреждающим сигналом о валютной опасности была динамика золотовалютных резервов Нацбанка Белоруссии. С 2005-го по 2010 год резервы росли за счет внешних займов и благоприятной позиции по нефтепродуктам. Но в 2010 году они сократились более чем на 10%, а в первом квартале 2011 года упали до уровня, который не превышает 1,5-месячного объема импорта товаров. Из-за множественности обменных курсов и требования обязательной продажи 30% валютной выручки по курсу Нацбанка у экспортеров появился мощный стимул всеми правдами и неправдами не ввозить валютную выручку в страну.
Еще один сигнал опасности, который прозевали белорусские власти, — динамика внешнего долга. По сравнению со многими странами Евросоюза госдолг у Белоруссии вполне управляемый — меньше 20% ВВП (~$11 млрд), а совокупный долг приближается к 55% ВВП (по официальному, а не рыночному курсу) — но его динамика должна была насторожить правительство и Нацбанк. С 2006 года он увеличился в пять раз.
Девальвация белорусского рубля резко ухудшит внешние долговые позиции. На обслуживание и возврат валютных кредитов нужно будет потратить на 30-50% больше рублей, а в ситуации сокращения внутреннего спроса и рентабельности продаж на уровне 5% добиться такого роста выручки практически невозможно.
Даже если страна до 1 июня 2011 года получит $1-миллиардный кредит от ЕврАзЭС, этих денег хватит не больше чем на месяц. Так что девальвация неизбежна. А будет она 30- или 70-процентной, зависит от интенсивности работы печатного станка и скорости принятия решений правительства. Пока ситуация складывается в пользу пессимистического сценария. В нем долларовый эквивалент средней зарплаты белоруса сокращается с $500 в начале 2011 года до $250 в конце.
Лукашенко растерялся. Нацбанк и Совмин тоже не хотят брать на себя инициативу и самостоятельно принимать непопулярные решения. Как каждая система централизованного планирования, белорусская модель гибнет под гнетом собственных инвестиционных ошибок и стопора в системе принятия решений, констатирует Я.Романчук.
«Рассчитывать в нынешних условиях на российский кредит и продолжение российских дотаций, похоже, не приходится. А рекомендация вице-премьера — министра финансов РФ Кудрина, обратиться за помощью в МВФ и вовсе выглядит откровенной издевкой», — сказал эксперт. По его словам, МВФ, как и любая другая «вменяемая» международная организация, потребует экономических реформ, пишут Белорусские новости.
Заявление Александра Лукашенко о том, что через один-два месяца все забудут о валютном кризисе, эксперт назвал «безосновательно оптимистичным». «Хотя если президент располагает некоей информацией и на самом деле намекал на то, что ситуация через один-два месяца станет такой, что о сегодняшнем кризисе мы просто забудем на фоне еще больших проблем, то я готов согласиться с утверждением Александра Григорьевича», — сказал глава АМИСП.
Предпринятые Нацбанком попытки одновременно отпустить и удержать курс он расценивает как попытку «отрубить собаке хвост по частям». «Результат все равно предсказуем. Но бедное животное намучается больше», — констатировал эксперт.
Решение Национального банка об отмене рекомендательных ограничений по установлению банками курсов сделок по покупке-продаже иностранной валюты с населением Балыкин прокомментировал так: «Нацбанк капитулировал».
При этом он полагает, что руководство Нацбанка прекрасно понимает сложившуюся ситуацию. «Другое дело, что идеолого-экономические комплексы одного человека не дают принять нужное, но крайне непопулярное решение об официальной девальвации рубля», — сказал эксперт.
«Нацбанк, как красна девица, стесняется произносить слово девальвация», - такое мнение высказал в интервью Euramost экс-председатель Нацбанка Станислав Богданкевич.
«Если бы у нас Нацбанк имел автономию от вертикали власти, то курс устанавливался бы не просто так, а по результатам торгов на бирже. И тогда коммерческие банки имели бы ориентир. Все нужно было делать солидно и продуманно. Но, думаю, что постепенно валюта в обменниках все же появится. Правда, пока Нацбанк не объявил, что даст наличную валюту в обменники. И это очень усложняет ситуацию», - полагает экономист.
Как писала БДГ ранее, укрепить операционную независимость Нацбанка для спасения экономики Беларуси советует МВФ. Эксперты призывают ограничить доминирующую роль государства и рекомендуют Нацбанку сосредоточиться "на стабильности цен вместо стабильности обменного курса".
Оцените эту статью: