В октябре белорусский рубль оказался одной из пяти укрепившихся в этом месяце валют среди валют всех стран СНГ и Восточной Европы (в том числе евро), пропустив вперед лишь российский рубль. Больше других ослаб в октябре узбекский сум, который по-прежнему можно обменять доллары только на «черном рынке». Вернулась к негативной динамике украинская гривна, упав к доллару на самый большой с февраля процент.
Динамика основных мировых валют
Доллар
Доллар в октябре дешевел в первой половине месяца и дорожал во второй половине, и по итогам месяца вырос лишь на 0,56% (+6,6% годовых): октябрь начался с индекса доллара USDX в 94,68 и закончился на 97,02. Амплитудные габариты колебаний индекса оказались довольно широкими - 4,0% (от -2,6% до +1,4% относительно начального значения).
Рис.1. Динамика USDX в октябре и процент укрепления/ослабления доллара с начала месяца
2015-й год USDX начал с 90,7 пунктов на подъеме, который вывел индекс доллара до более чем 100 пунктов в марте - впервые с 2003-го года. С мая индекс колеблется, в основном, в пределах 94-98. По сравнению с началом года USDX вырос (доллар укрепился) на 7,03% (+8,44% годовых).
Рис.2. Динамика USDX с начала 2015-го года
На момент начала стратегического укрепления доллара на мировых рынках, а это конец июня 2014-го, USDX был около 80 пунктов, и с тех пор вырос на 21,0%. При этом исторический минимум индекса - 70 пунктов (март 2008-го), а исторический максимум – 148 пунктов (начало 1985-го).
Рис.3. Динамика USDX с начала 2014-го года
Евро
В еврозоне находятся следующие государства Восточной Европы: Словения (с 2007-го года), Словакия (с 2009-го), Эстония (с 2011-го), Латвия (с 2014-го), Литва (с 2015-го). Черногория также использует евро во внутренних расчетах (с 2002-го года), но без соответствующего соглашения с ЕЦБ. Кроме того, к евро жестко привязаны национальные валюты Болгарии и Боснии и Герцеговины. На евро также ориентируются валюты Македонии, Сербии и Хорватии.
Евро в октябре был зеркален доллару: до середины месяца дорожал, затем стал резко дешеветь. В конце сентября 1 евро стоил $1,1203 $ (0,8926 €/$), а в конце октября - уже $1,1017 (0,9077 €/$), то есть девальвировал к доллару на 1,66% (минус 19,6% годовых). Максимум стоимости евро в октябре (по курсам ЕЦБ) - 1,1439 $/€ (0,8742 €/$), минимум - 1,1061 $/€ (0,9041 €/$). Амплитудные габариты колебаний курса €/$ - 4,5% (от -2,4% до +2,1% относительно курса $/€ на начало месяца).
Рис.4. Динамика курса €/$ в октябре и % укрепления/ослабления евро с начала месяца (ЕЦБ)
С начала 2015-го года евро девальвировал к доллару на 9,26%: в конце 2014-го давали $1,2141 за €1 (€0,8237 за $1), а в конце октября 2015-го - $1,1017 за €1 (€0,9077 за $1), по курсам ЕЦБ. Правда, падение евро происходило только до марта 2015-го (точнее, до марта дорожал сам доллар). Дальше - колебательный рост, но во второй половине отчетного месяца евро упал к доллару до значений начала августа. Минимум года - 1,0522 $/€ (13 апреля), максимум - 1,2141 $/€ (1 января).
Самое стремительное падение евро к доллару отмечено в первой половине марта (скорость с 26-го февраля по 11 марта - 189% годовых). А позже, 13 апреля, ЕЦБ зафиксировал минимальную стоимость евро за 12 лет (с начала 2003-го года) - 1,0552 $/€ (0,9477 €/$). Максимальная же скорость роста евро в этом году была в апреле - с 13-го по 30-е число, 176% годовых.
Рис.5. Динамика курса $/€ с начала 2015-го года (ЕЦБ)
С начала 2014-го года евро девальвировался к доллару на 20,1% (доллар подорожал к евро на 25,2%): прошлый год начался с курса $1,3791 за €1 (€0,7251 за $1), а закончился этот 22-хмесячный период на курсе $1,1017 за €1 (€0,9077 за $1).
Рис.6. Динамика курса €/$ с начала 2014-го года (ЕЦБ)
Динамика валют Беларуси и соседних стран
Белорусский рубль
После августовской девальвации и еще небольшого ослабления Br-рубля в сентябре белорусская валюта в отчетном месяце укрепилась: доллар в Беларуси подешевел за октябрь на 1,41%, что в годовом исчислении дает 16,6% годовых.
Укрепление Br-рубля к доллару (и евро) произошло в рамках взаимных колебаний курсов внутри трехвалютной корзины Национального Банка (доллар и евро подешевели, Rr-рубль подорожал), стоимость которой изменяется в узком диапазоне.
Девальвационные ожидания сейчас в Беларуси были невысокими уже в сентябре: потенциал девальвации сильно упал, когда в августе на конвертацию были израсходованы триллионы Br-рублей. Сейчас же, на фоне октябрьского укрепления Br-рубля, эти ожидания еще снизились.
Минимальная стоимость Br-рубля была в начале месяца, 5-го октября, 17740 Br/$, максимальная - 12-го числа, 17162 Br/$. Диапазон курсового колебания - 3,2% (от -0,3% до +2,9% к курсу на начало месяца), то есть, уже, чем у доллара (4,0%) и евро (4,5%).
Рис.7. Динамика курса Br/$ в октябре и процент укрепления/ослабления белорусского рубля с начала месяца (по итогам торгов на БВФБ)
Если брать за точку отсчета последний официальный курс доллара в 2014-ом году (а это 11900 Br/$), который тогда не был реальным, а чисто административным, то за 10 месяцев доллар в Беларуси подорожал на 46,5%.
Если же считать по рыночному курсу конца 2014-го (около 14500 Br/$), то доллар от этой точки отсчета вырос в 2015-ом с начала января по конец октября на 20,3%, или на 24,3% годовых. При средних процентных ставках по срочным Br-депозитам более 30% годовых (от 40-45% годовых в начале года до 25-28% годовых в августе-октябре).
Рис.8. Динамика курса Br/$ с начала 2015-го года (январь - по рыночному курсу)
Доллар в Беларуси сейчас (на конец октября) стоит на 83,2% больше, чем стоил в начале 2014-го года из-за двух девальваций - декабрьской 2014-го и августовской 2015-го. Евро за этот же период подорожал в Беларуси на 46,0%.
Рис.9. Динамика курса Br/$ с начала 2014-го года (декабрь 2014-го - январь 2015-го - рыночный и официальный курсы)
Российский рубль
Российская валюта в октябре сразу резко подорожала, восстановив свою стоимость до уровня начала августа, то есть компенсировав за одну декаду чуть ли не все девальвационное падение того месяца. Но в последнюю неделю октября Rr-рубль заметно ослаб. Однако по итогам месяца зафиксировано, все-таки, месячное укрепление Rr-рубля к доллару, причем самое сильное среди валют всех стран СНГ и Восточной Европы.
Габариты амплитуды колебаний составили в отчетном месяце - 7,3% (от -0,3% до +7,0% от курса на начало месяца). Октябрьский «пик» Rr-рубля составил 61,15 Rr/$. Укрепление Rr-рубля за неделю с 5-го по 9-е октября - 7,0% - максимум недельного укрепления с апреля месяца.
Рис.10. Динамика курса Rr/$ в октябре и процент укрепления/ослабления российского рубля с начала месяца
С начала текущего года доллар подорожал в России на 14,5%. Но если взять за точку отсчета конец января, то Rr-рубль даже укрепился. А своим ростом на треть в феврале-апреле и последующим таким же падением в мае-августе российская валюта позволила заработать значительные суммы некоторой части граждан РФ. В августе ЦБРФ зафиксировал достигнутое на ММВБ историческое дно российской валюты, 70,7465 Rr/$.
Рис.11. Динамика курса Rr/$ с начала 2015-го года
С начала 2014-го года по конец октября 2015-го доллар вырос к российскому рублю почти вдвое - на 97,1%. Ослабление рубля началось с начала июля 2014-го вместе с падением цен на нефть и глобальным ростом курса доллара.
Рис.12. Динамика курса Rr/$ с начала 2014-го года
Украинская гривна
В Украине сохраняется курсовая разбежка между официальным курсом, формирующимся на межбанковском рынке, курсом легального валютного рынка (в обменных пунктах) и курсом «черного рынка», который занимает в этой стране заметную часть совокупного валютного рынка из-за очень высокой доли «серой» экономики, а также из-за имеющихся ограничений при покупке наличной валюты в обменниках (не более чем на 3000 грн в день). Разница между курсами может составлять до 10%. Сейчас - до 5%.
После сентябрьского укрепления, гривна в октябре, наоборот, ослабла к доллару на всех сегментах рынка. Безналичный доллар в Украине на межбанке подорожал за месяц на 7,97% (с 21,296 ₴/$ до 22,994 ₴/$, +93,9% годовых), наличный доллар в обменных пунктах - на 6,12% (с 22,46 ₴/$ до 23,84 ₴/$, +72,0% годовых), на «черном» рынке - на 8,0% (с 22,5 ₴/$ до 24,3 ₴/$, +94,2% годовых).
Если в начале месяца курс «черного рынка» был идентичен курсу «легального рынка», то затем, с ростом спроса на иностранную валюту, доллар снова стал дороже цениться на свободном «черном рынке», чем на легальном с его ограничениями.
Ослабление гривны в Украине связано как с окончанием местных выборов (в преддверии их курс обычно придерживается курс в целях большей поддержки «кандидатов от власти»), как это было в прошлом году перед парламентскими выборами, так и с ухудшением ситуации с валютными активами в банковской системе страны к началу октября: в сентябре возобновился ускоренный вынос валюты с депозитов.
Если за август всех инвалютных депозитов стало меньше на $250 млн, в т.ч. домашних хозяйств на $80 млн, то за сентябрь общие остатки снизились на $570 млн, а у населения - на $700 млн (то есть у юридических лиц - выросли, у домашних хозяйств очень сильно сократились - максимальный «вынос» с марта месяца). Банки, таким образом, «потратились» на эти выплаты и, в итоге, спрос на доллар подняли. Теперь валюты на депозитах в банковской системе Украины - как в начале 2007-го года.
Рис.13. Динамика курса ₴/$ в октябре на межбанковском и наличном валютных рынках
По итогам 10-и месяцев текущего года безналичный доллар в Украине подорожал на межбанке на 45,8%, но курс конца прошлого года сильно отличался от свободного рыночного. Рыночный же наличный курс доллара за январь-октябрь вырос на 24,8%.
Ранее в этом году гривна достигла исторического минимума своей стоимости. «Дно» курса гривны к доллару на наличном валютном рынке, занимающем огромную долю всего украинского валютного рынка, и где формируется рыночный курс гривны, зафиксирован 25 февраля - 31,92 ₴/$. Минимум официального курса - 26 февраля: 30,0 ₴/$. В эти дни на «черном рынке» курс доллара достигал цены в ₴40. После этого гривна в значительной степени воостановилась.
Рис.14. Динамика курса с начала 2015-го года на межбанковском и наличном валютных рынках
С начала прошлого года, когда на фоне политической нестабильности начал падать курс гривны, по конец октября 2015-го безналичный доллар в Украине подорожал на 187,7% (в 2,877 раз) - по курсу межбанковского рынка, где формируется официальный курс. На наличном же валютном рынке “американец” за эти 22 месяца вырос в Украине чуть-чуть больше - на 189,1% (в 2,891 раз по рыночному курсу), но динамика этих двух курсов отличалась: с осени прошлого года по февраль текущего официальный курс административно удерживался.
Рис.15. Динамика курса ₴/$ с начала 2014-го года (по рыночному курсу)
Польский злотый
Больше ориентирующийся на евро, польский злотый повторял движение европейской валюты: дорожал к доллару в первую половину месяца и слабел во второй, но девальвировал по итогам месяца заметно больше, чем “европеец”: на 2,57% (30,2% годовых), когда как евро - на 1,66% (19,6% годовых).
Коридор колебаний курса zł/$ оказался также больше, чем у $/€: 5,4% (от -3,2% до +2,1% к курсу на начало месяца) у злотого против 4,5% (от -2,4% до +2,1%) у евро.
Конечный курс октября - 3,8748 zł/$. В конце сентября было 3,7754 zł/$. Доллар в Польше, таким образом, вырос за октябрь на 2,63% (31,0% годовых).
Рис.16. Динамика курса zł/$ в сентябре и процент укрепления/ослабления польского злотого с начала месяца
По сравнению с курсом (к доллару) на начало текущего года (а это 3,5072 zł/$), злотый сейчас слабее на 9,47% (евро, как выше сказано, девальвировался к доллару за 10 месяцев на 9,26%). То есть, злотый подешевел к евро (на 2,2%). И именно за счет ослабления польской валюты в отчетном месяце. Стоимость злотого к концу октября опустилась почти до мартовского уровня, текущего минимума года.
Рис.17. Динамика курса zł/$ злотого с начала 2015-го года
Глобальное укрепление доллара, начатое в середине прошлого года, определило и понижающую динамику злотого. До этого злотый был абсолютно стабилен к «американцу» - колебания были незначительны. Как в еврозоне, доллар в Польше за этот период подорожал: за 22 месяца - на 28,6%: с 3,0120 zł/$ в конце декабря 2013-го до 3,8748 zł/$ в конце октября 2015-го (девальвация злотого к доллару - 22,3%).
Рис.18. Динамика курса zł/$ и процент укрепления/ослабления польского злотого с начала 2014-го года
Сравнительная динамика валют стран - соседей Беларуси
Среди валют стран белорусского региона самой укрепившейся валютой в октябре стал российский рубль, а самой ослабевшей - украинская гривна, падавшая к доллару в течение всегшо месяца. Белорусский рубль и российский - единственные валюты в этом рейтинге, подорожавшие к доллару за отчетный месяц.
Рис.19. Динамика курсов валют стран - соседей Беларуси в октябре: процент роста/падения курса к доллару США с начала месяца
После заметного ослабления в октябре украинская гривна опустилась ниже белорусского рубля и стала самой девальвированной валютой среди валют стран-соседей Беларуси за период с начала 2015-го года (исходя из рыночного курса Br-рубля и гривны в самом конце 2014-го). Меньше других из представленных здесь валют подешевели к доллару евро и польский злотый.
Рис.20. Динамика курсов валют стран - соседей Беларуси: процент роста/падения курса к доллару США с начала 2015-го года
С начала 2014-го года из валют представленных стран меньше всего ослабел к доллару евро и чуть больше - польский злотый (соответственно, на 25,2% и 28,7%). Больше других (и больше всех валют стран СНГ и Восточной Европы) - гривна.
Рис.21. Динамика курсов валют стран - соседей Беларуси: процент роста/падения курса к доллару США с начала 2014-го года
Динамика курсов валют стран СНГ и Восточной Европы
За октябрь
В октябре белорусский рубль оказался в пятерке укрепившихся валют, уступив лишь российскому рублю - самой подорожавшей к доллару из валют стран СНГ и Восточной Европы.
Рекордсмен ослабления - узбекский сум, где на “черном рынке” (а легального валютного рынка наличных валют в этой стране практически не существует) доллар достиг отметки в 5700 сум.
Рис.22. Изменение курса валюты к доллару США в странах СНГ и В.Европы за октябрь
За период с начала года
Все валюты в рейтинге стабильности с начала года по конец отчетного октября показали минусовую динамику к доллару, кроме армянского драма: у него у единственного небольшой «плюс». Причем так выходит второй раз подряд.
Наиболее ослабевшими валютами в текущем году являются узбекский сум (по курсам «черного рынка») и казахский тенге, а также белорусский рубль, если точкой отсчета считать официальный его курс конца прошлого года (11900 Br/$), не отражающий реалий, а не реальный рыночный («черный рынок» - 14500 Br/$).
То же для украинской гривны: по рыночному курсу доллар в этой стране за 10 месяцев вырос на 24,8% (8-е место с конца), если же за основу брать официальный курс начала года, который был, как и в Беларуси, не рыночеым, то тогда - на 45,8% (уже 4-е с конца место).
Рис.23. Изменение курса валюты к доллару США в странах СНГ и В.Европы с начала 2015-го года
За период с начала 2014-го года
С начала 2014-го года, до украинских событий, резко изменивших развитие не только восточно-европейского региона, но и повлиявших на ситуацию в мире, в том числе в финансовом секторе, больше всех ослабла украинская гривна (в 2,89 раз), территория хождения которой и была дестабилизирована.
Валюты всех стран СНГ - в нижней части рейтинга стабильности за этот период, кроме армянского драма, который, наоборот, занял верхнюю строчку этого рейтинга.
Рис.24. Изменение курса валюты к доллару США в странах СНГ и В.Европы с начала 2014-го года
За период с 2010-го года
За последние 4 года и 10 месяцев, период которых вмещает в себя финансово-экономический кризис в Беларуси в 2011-ом году, больше всех ослаб именно белорусский рубль - девальвациями 2011-го, декабрьской и недавней августовской - в 5,8 раз (доллар в Беларуси вырос за этот период на 481,3%). Украинская гривна за этот же период ослабла почти в 3 раза, узбекский сум (по “черному рынку”) - в 2,5 раз, российский рубль - в 2,1 раз.
Евро в этом периоде - наименее ослабевшая к доллару валюта - курс доллара к евро вырос за это время на 21,3%, и то исключительно за счет нисходящей динамики евро в 2014-ом году.
Рис.25. Изменение курса валюты к доллару США в странах СНГ и В.Европы с декабря 2010-го года
