Нацбанк выполнил одно из требований МВФ и скорректировал коридор колебаний курса рубля на 2009 год с +/-5% до +/-10%. Вкупе с другими мерами процентной и кредитной политики это, как ожидают в Нацбанке, позволит претендовать на увеличение фондом финансирования экономики Беларуси еще на 1 млрд. долларов и на получение второго транша кредита stand-by, увеличенного с 400 млн. долларов до 675 млн. долларов. Вместе с тем Нацбанк заявил, что, несмотря на увеличение коридора, курс рубля по отношению к корзине валют «останется на уровне, максимально близком к сложившемуся в настоящее время». Расширение коридора колебаний до +/-10% было одним из требований МВФ, который считает нужным проводить более быструю девальвацию белорусского рубля. В июне курс рубля достиг верхней границы запланированного ранее прогноза и даже незначительно перешагивал ее. На 23 июня курс белорусского рубля к корзине валют установлен на уровне Br1007,98, что соответствует как раз верхней границе 5%-ного коридора. Фактически 5%-ное снижение рубль продемонстрировал за последние три месяца, поскольку в конце первого квартала стоимость валютной корзины полностью соответствовала уровню начала года (после одномоментной девальвации). Теперь границы допустимых колебаний рубля составляют от 864 до 1056 рублей, или расширены на 48 рублей в обе стороны.
Расширение курсового коридора в Нацбанке объяснили нестабильностью мировой экономики. «Несмотря на некоторые признаки стабилизации экономик ряда стран, сохраняются неопределенность в развитии мировой экономики в целом и риски внешнеэкономической среды. Присутствует высокая взаимная неустойчивость мировых валют»,- говорится в сообщении банка.
Тем не менее, расширяя коридор колебаний, Нацбанк обещает не ослаблять рубль в ближайшее время. «Расширение коридора создаст резервную возможность более гибкой реакции курсовой политики в случае появления дополнительных неблагоприятных внешних факторов. Вместе с тем в настоящее время предпосылки для значительных колебаний валютного курса отсутствуют. Ситуация в денежно-кредитной сфере и на валютном рынке полностью контролируема. Банковская система функционирует устойчиво, а все платежи проводятся своевременно и в полном объеме… В связи с этим на практике в ближайшей перспективе использование нового расширенного коридора за счет выхода за пределы колебания применявшихся ранее +/- 5 процентов Национальным банком не планируется»,- отмечается в релизе Нацбанка.
Нацбанк не спешит выходить за определенные ранее границы коридора, опасаясь возможной негативной реакции населения, для которого стабильность рубля – больной вопрос после проведенной в начале года одномоментной девальвации. Угрозы перевода рублевых депозитов в валюту или досрочное закрытие вкладов, а также усиление спроса на валюту могли бы дестабилизировать ситуацию в банковском секторе. К тому же в мае президент Александр Лукашенко лично потребовал от председателя Нацбанка Петра Прокоповича, чтобы до конца года колебания белорусского рубля к корзине иностранных валют оставались строго в пределах +/-5%. Тогда же Прокопович заявил, что Нацбанк планирует, что во втором квартале коридор колебания курса белорусского рубля к корзине инвалют будет удерживаться в пределах +/-1%. И хотя обещания данные главой Нацбанка в ходе той встречи по объективным причинам не были выполнены, Нацбанк не может решиться на резкий скачок за пределы +5% к уровню начала года.
«В случае практического использования в перспективе расширенного коридора курса белорусского рубля его изменения по отношению к корзине валют в ту либо иную сторону будут производиться плавно, без применения значительных разовых корректировок»,- обещают в Нацбанке.
Тем не менее есть все основания говорить, что Нацбанк продолжит ослаблять рубль. Во-первых, баланс спроса и предложения валюты в Беларуси давно не в пользу рубля, и дальнейшее вымывание валютных резервов эксперты считают опасным. Во-вторых, страны-наши ближайшие соседи и основные торговые партнеры (Россия и Украина) уже девальвировали национальные валюты сильнее, чем Беларусь. А это делает белорусскую продукцию в этих странах менее конкурентоспособной по цене.
Нацбанк уже рекомендовал банкам осуществить дальнейшее повышение уровня доходности сбережений граждан в национальной валюте (притом что в мае средние ставки по вновь привлеченным срочным вкладам физических лиц уже достигли 20,3% годовых) и снизить ставки по валютным депозитам. Таким образом, Нацбанк пытается ограничить перевод рублевых депозитов в валютные, сохраняя привлекательность рубля как средства вложения даже с учетом его продолжающегося ослабления.
К тому же увеличение темпов ослабления рубля дает дополнительную возможность для поддержания его стабильности в долгосрочной перспективе. «Меры в области проводимой курсовой и процентной политики в сочетании с другими уже предпринятыми экономическими действиями полностью поддерживаются Международным валютным фондом и служат основой для рассмотрения в ближайшие дни вопроса об увеличении фондом финансирования Республики Беларусь еще на 1 млрд. долларов США. В связи с этим мы рассчитываем на получение второго транша кредита stand-by, увеличенного с 400 млн. долларов до 675 млн. долларов США. Это позволит снизить воздействие внешних рисков на экономику страны и более уверенно продолжать реализацию необходимых стабилизационных мероприятий»,- говорится в сообщении Нацбанка.
Поскольку сейчас кредиты МВФ используются для покрытия дефицита внешней торговли и поддержания стабильности рубля, можно утверждать, что с получением очередного транша кредита Нацбанк снова притормозит падение рубля и, возможно, как и в первом квартале возьмет курс на некоторое укрепление национальной валюты.