В феврале 2016-го белорусский рубль вновь, как и в январе, вошел в тройку наиболее ослабевших к доллару валют стран СНГ и Восточной Европы. А с учетом январской девальвации он, на пару с узбекским сумом, рыночный курс которого формируется исключительно «черным рынком», где сум в отчетном месяце снова обвалился, Br-рубль стал рекордсменом по девальвации за период с начала года.
Украинская гривна, 3-й участник «девальвационной тройки» февраля и первых 2-х месяцев года, ускоренно ослаблялась в отчетном месяце на «межбанке», понижая свой официальный курс к доллару, сократив, наконец, до минимума спред с курсом наличного рыночного курса, который (спред) появился осенью 2014-го года. Что привело тогда к курсовому многообразию валютного рынка Украины, длившегося 1,5 года.
Самой укрепившейся валютой февраля стал таджикский сомони, исключительно восстановительным ростом рыночного курса после обрушения в прошлом месяце, когда он стал рекордсменом падения января. А за первые 2 месяца 2016-го наиболее подорожавшей к доллару валютой стал кыргызский сом, показывающий чудеса стабильности на фоне обвала валют других среднеазиатских государств.
Из стран ЕС в феврале больше других подорожал польский злотый - после рекордного, среди валют других стран ЕС, падения в прошлом месяце. А за период с начала года лучшим оказался румынский лей. Евро по итогам февраля чуть-чуть ослаб к доллару.
Сырьевые валюты Казахстана и России продолжили четкое следование за мировой ценой на нефть, которая за отчетный месяц немного подорожала. Это удорожание нефти позволило Rr-рублю стабилизировать свой курс после падения в начале месяца, а тенге - вообще укрепиться по итогам месяца после январского существенного падения.
Динамика валют в феврале
Доллар США
Главная мировая валюта по итогам февраля чуть ослабла: индекс USDX, показывающий отношение доллара США к корзине из 6 мировых валют (евро, японской иене, фунту стерлингов, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку), снизился с 99,68 пунктов в начале месяца до 98,28 пунктов в конце его. При этом с начала февраля было резкое его падение (по 11-е число), а позже - медленное восстановление.
Евро
В еврозоне находятся следующие государства Восточной Европы: Словения (с 2007-го года), Словакия (с 2009-го), Эстония (с 2011-го), Латвия (с 2014-го), Литва (с 2015-го). Черногория тоже пользуется евро (с 2002-го года), но без соответствующего соглашения с ЕЦБ. Кроме того, к евро жестко привязаны валюты Болгарии и Боснии и Герцеговины. На евро также ориентируются валюты Македонии, Сербии и Хорватии.
Евро в феврале отзеркалил индекс USDX, что естественно, так как евро входит в корзину валют, по которой индекс и рассчитывается: доллар дешевеет - евро дорожает и наоборот. Так и вышло: по 11-е число евро усиленно дорожал, а после - дешевел, упав, в итоге, к концу месяца до уровня более низкого, чем начинал: месяц начался с 1,0920 $/€ (0,9158 €/$), закончился на 1,0888 $/€ (0,9184 €/$). Итоговое ослабление евро к доллару за февраль - 0,29%.
Белорусский рубль
В предыдущем месяце в Беларуси состоялась полноценная девальвация национальной валюты: доллар за январь подорожал на 12,1%. И в первой декаде февраля Br-рубль продолжил это падение со скоростью до 200% годовых, достигнув своего исторического минимума (22069 Br/$).
Но затем, во II половине февраля, Br-рубль немного подорожал к доллару на фоне укреплением Rr-рубля. Итоговое за месяц ослабление - 3,28% (более 40% годовых): именно настолько вырос доллар в Беларуси по итогам торгов на БВФБ.
Белорусская валюта продолжает восстанавливать «экономически выгодный» курс к российской, после того, как Rr-рубль подешевел в Беларуси до 250 Br/Rr в I декаде января, что сильно ухудшило условия экспорта в Российскую Федерацию белорусских производителей. В январе курс поднялся до 276,4 Br/Rr, а в феврале курс Rr-рубля вырос еще на 2,50%, до 283,3 Br/Rr (максимум месяца - 286,05 Br/Rr). Многие экономисты в Беларуси считают экономически необходимым опустить Br-рубль к Rr-рублю до 300 Br/Rr, чтобы ускорить «разгрузку» складов и улучшить сальдо внешнеторгового баланса, которое в январе этого года оказалось минусовым, в отличие от января прошлого года.
Российский рубль
Российская валюта, как обычно, была весь месяц привязана к нефтяным котировкам, дешевея и укрепляясь вместе с ними. В начале февраля нефть немного просела, опустившись почти до 30 $/бар. (по сорту «Brent») к концу I декады февраля с отметки в 34,7 $/бар., которая была в последний день января. Но потом стала уверенно дорожать, дойдя к концу отчетного месяца до 36,7 $/бар.
Ровно та же динамика была и у курса Rr-рубля к $-доллару: сперва -падение с первоначальных 75,2 Rr/$ до 79,5 Rr/$, затем рост до 75-76 Rr/$. Итог за февраль: доллар к Rr-рублю за февраль вырос лишь на 0,97%.
Казахский тенге
Такая же нефтяная привязка действовала в феврале и у казахской валюты. Но, в отличие от Rr-рубля, тенге начал февраль не с падения, а с роста: сказались различия в динамике курсов этих валют в конце прошлого месяца (Rr-рубль в последней декаде января вырос намного сильней, чем тенге). Благодаря этому тенге за февраль укрепился к доллару на 4,4%, став второй валютой среди стран СНГ по удорожанию за этот месяц.
Украинская гривна
В Украине в течение 1,5 лет, с осени 2014-го до недавнего времени, сохранялась курсовая разбежка между официальным курсом, формирующимся на межбанковском рынке, курсом легального валютного рынка (в обменных пунктах) и курсом «черного рынка» (который играет в этой стране заметную роль из-за очень высокой доли «серой» экономики). Этому также способствовало имеющиеся до сих пор ограничения при покупке наличной валюты в обменниках: не более чем на 3000 грн в день и уплаты 2%-го «пенсионного» налога. Разница между курсами доходила до 10%, в начале текущего года - до 5%.
Но в последнее время курсы начали сближаться, и к концу февраля курсовое многообразие практически исчезло: различие между курсами на различных сегментах валютного рынка стало не более 1%. Причем это стало возможным благодаря большей скорости ослабления гривны к доллару на межбанковском рынке, нежели на легальном наличном и «черном».
Так, официальный курс доллара в Украине за февраль вырос на 6,03% (с 25,555 ₴/$ до 27,095 ₴/$), когда как наличный в «обменниках» на 3,1%, а на «черном рынке» и вовсе лишь на 2,64% (с 26,5 ₴/$ в конце января до 27,2 ₴/$ в конце февраля). Усредненно гривна упала за февраль на 4,4% - третье по величине ослабление среди валют стран СНГ и Восточной Европы.
В Украине с апреля планировалась отмена всех (или большинства) существующих ограничений на валютном рынке на фоне стабилизации валютно-финансовой системы, и ликвидация курсового многообразия - шаг в этом направлении. Однако окончательного решения по отмене пока нет: под его осуществление ожидался очередной транш МВФ, но выделение его под вопросом из-за замедления реформ в Украине, особенно в сфере антикоррупционной борьбы. Поэтому курсовое разнообразие в Украине может возвратиться.
Польский злотый
После январского падения, самого значительного месячного ослабления за 3,5 года (а 26-го января был достигнут исторический минимум - 4,1475 zł/$), польский злотый в феврале немного восстановил свою долларовую стоимость. Ориентирующаяся на евро польская валюта, дорожала вместе с общеевропейской всю 1-ю декаду отчетного месяца, а потом, также, как и евро, ослаблялась.
Но, все же, ослабление это было намного менее существенное, чем у евро, поэтому по итогам февраля злотый укрепился как к евро, так и к доллару: злотый вырос к доллару за февраль на 1,94% - это самое сильное укрепление среди валют стран ЕС.
Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси и ТС в феврале
Украинская гривна стала самой ослабевшей к доллару валютой среди стран - соседей Беларуси. Но только благодаря, как выше сказано, ускоренному приведению официального курса ближе к рыночному, что и потянуло за собой процент падения усредненного курса. Рыночный же курс гривны к доллару в феврале снизился не так сильно.
Больше других подорожал к доллару казахский тенге - сосед Беларуси по Таможенному Союзу. Вторым стал польский злотый. Только эти 2 валюты из окружения Беларуси укрепились к доллару по итогам февраля.
Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за февраль
Среди стран СНГ и Восточной Европы худшая динамика национальных валют в феврале была в Узбекистане, где в очередной раз на «черном рынке» произошел обвал узбекского сума. «Черный рынок» в Узбекистане - единственный свободный сегмент валютного рынка, где формируется истинный валютный курс, а разница между официальным курсом и рыночным - более чем в 2 раза. У населения там нет возможности свободно приобрести валюту в банках. Только выезжающим за границу дают возможность купить 2000 долларов США один раз в квартал при наличии авиабилета.
В январе и в Таджикистане сформировался теневой наличный валютный рынок, так как с конца прошлого года легально приобрести валюту стало весьма затруднительно. Но в феврале ситуация там стала намного лучше, и рыночный курс доллара, взлетевший в январе, опустился в феврале ближе к официальному. Что, в итоге, привело к тому, что таджикский сомони в отчетном месяце ситуативно стал самой укрепившейся валютой среди валют стран СНГи Восточной Европы.
Из стран ЕС больше, чем евро, ослабла лишь чешская крона, но на незначительный процент.
Динамика валют с начала года
Доллар
С начала 2016-го года по конец февраля доллар немного (на 0,48% по индексу USDX) подешевел. Но две декады февраля назад падение составляло 3,17%: USDX упал до 95,6 пунктов - первое зафиксированное «дно» года. Максимум USDX, пока что, это - 99,7 пунктов в последний день января.
Евро
Европеец заметно “отзеркалил” американца, достигнув первого в этом году пика своей стоимости (1,1347 €/$ по курсу ЕЦБ) как раз в то самое “дно” доллара. Но к концу февраля евро вернулся в ту же курсовую точку, с которой и начинал 2016-й год - 1,0888 €/$ (31-го декабря 2015-го было 1,0887 €/$).
Белорусский рубль
Начавшаяся после православно-рождественских праздников девальвация национальной валюты Беларуси, и продолжавшаяся по конец I декады февраля, то есть, ровно месяц, определила падение ІBr-рубля за первые 2 месяца 2016-го года на 15,8% (по росту курсу доллара на торгах на БВФБ). Это соответствует 96% годовых. Скорость роста доллара в период девальвации (с 11-го января по 10-е февраля) - 208% годовых.
Курсовое «дно» Br-рубля по доллару пока что - 22069 Br/$. В данный момент, в начале марта, укрепление Br-рубля к доллару продолжается (опираясь на сильное укрепление Rr-рубля от подорожавшей до 37 $/бар. (по сорту «Brent») нефти): 2-го марта на БВФБ курс составил уже 21275 Br/$. 2016-й же начался с 18569 Br/$.
Российский рубль
С самого начала года курс Rr/$ копировал движение стоимости нефти. «Дно» нефти (менее 28 $/бар по сорту «Brent») оказалось и «дном» Rr-рубля (83,59 Rr/$). С этого момента и нефть и математическая функция от нее - Rr-рубль - стали подниматься. Но если нефть почти вернулась к своей стоимости конца 2015-го, то Rr-рубль - нет.
Итоговое падение Rr-рубля к доллару за 2 первых месяца 2016-го - 4,07% (настолько доллар вырос по итогам торгов на ММВБ): год начался с курса 72,923 Rr/$, а в последний день февраля 75,899 Rr/$. В первые дни марта Rr-рубль продолжил укрепление, поднявшись выше 74-х Rr/$.
Казахский тенге
Не менее жесткая привязка к нефтяным ценам - и у тенге Казахстана: в начале года было четкое следование курса KzT/$ на удешевление совместно с падением нефти, затем - укрепление тенге, также вместе с удорожанием нефти.
2016-й год начался для тенге курсом 340,01 KzT/$. Первое «дно» (естественно, связанное с «дном» нефти) - 383,91 KzT/$ - исторический максимум стоимости доллара в Казахстане. Двухмесячный период закончился курсом 348,78 KzT/$. Таким образом, падение тенге за январь-февраль - 2,58% (по росту курсу доллара на KASE).
Как и Rr-рубль, тенге в начале марта продолжил свое укрепление.
Украинская гривна
Указанное выше сокращение спреда между курсами межбанковского рынка, на котором формируется официальный курс, и курсом рыночного наличного валютного рынка хорошо видно на графике динамики курса ₴/$ с начала года.
По усредненному курсу гривна за первые два месяца 2016-го года упала на 9,74%: официальный курс ₴/$ за это время снизился на 12,9% (с 24,001 ₴/$ до 27,095 ₴/$), а рыночный наличный - лишь на 6,9% (с 25,6 ₴/$ до 27,2 ₴/$).
В начале марта гривна продолжило укрепление, начатое в самом конце февраля: на наличном рынке цена доллара опустилась до 27,1 ₴/$, на «межбанке» - до 27,08 ₴/$. Таким образом, спред между двумя этими курсами практически исчез. Это говорит о достижении, наконец, момента определения единого рыночного курса гривны в Украине.
Польский злотый
Польская валюта с начала года была довольно волатильна: диапазон колебания курса zł/$ был наредкость значительный - 6,5 процентных пункта: вначале - падение до исторического минимума (4,1475 zł/$), затем - рост, почти полностью компенсировавший это падение, затем - снова небольшое ослабление.
За январь-февраль злотый упал к доллару на 2,37% (по росту официального курсу доллара, который является средним текущим рыночным курсом).
Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси и ТС за период с начала года
За первые 2 месяца года наибольшая девальвация национальной валюты среди стран - соседей Беларуси - как раз у Беларуси, причем с значительным отрывом. Единственной валютой региона, не упавшей к доллару по итогам января-февраля стал евро.
Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы с начала 2016-го года
Единственной страной, чья национальная валюта за январь-февраль обесценилась больше, чем в Беларуси, стал Узбекистан, и то лишь на долю процента, меньше статистической погрешности: доллар на «черном рынке» Узбекистана подорожал с начала года на 16,1%, а в Беларуси - на 15,8%. «Третье место» по падению - у Украины.
Из стран ЕС сильней всего ослаб злотый Польши. А больше других укрепился - лей Румынии. Кроме лея, подорожали к доллару с начала года форинт Венгрии и куна Хорватии.
Рекордсменом же января-февраля по проценту укрепления стал сом Кыргызстана. Причем раньше у него не было сверхбольшого ослабления, после которого часто проходит восстановительный рост (отскок). Это единственная страна Средней Азии, из зависимых от переводов из России денег «гастарбайтеров», где остался довольно стабильный рыночный курс национальной валюты несмотря на сильное падение объемов этих переводов: падение тамошнего сома за длительный период оказалось меньше, чем падение Rr-рубля.
Как изменились курсы валют стран СНГ и Восточной Европы с начала 2014-го года
В 2014-ом году произошли наиболее существенные политические и экономические изменения, в том числе глобального характера, которые очень сильно повлияли на курсовую динамику региональных и мировых валют, а также большинства биржевых товаров мировых торговых площадок, где главным товаром является нефть, от цены которой, через ситуацию в России, зависит экономическое положение Беларуси.
Доллар
Сильнейшие изменения начались в середине 2014-го со стратегического укрепления доллара на мировых рынках: индекс доллара USDX поднялся с 80 пунктов в конце июня того года до 100 пунктов за 8 месяцев (пик - 100,72 пункта, середина марта 2015-го), и с тех пор колеблется, главным образом, в диапазоне 95-99 пунктов. При этом исторический минимум индекса - 70 пунктов (март 2008-го), а исторический максимум – 148 пунктов (начало 1985-го).
За 2 года и 2 месяца, с начала 2014-го по конец февраля 2016-го USDX вырос на 22,6%.
Евро
Евро с начала 2014-го года по конец февраля 2016-го года девальвировался к доллару на 21,1% (доллар подорожал к евро на 26,7%): начался этот период с $1,3791 за €1 (€0,7251 за $1), а закончился на курсе $1,0888 за €1 (€0,9184 за $1). Основной период ослабления евро к дорожающему доллару - с конца апреля 2014-го по конец февраля 2015-го - 10 месяцев.
Белорусский рубль
Доллар в Беларуси вырос за чуть более чем 2 года на 125,9% (в 2,25 раз, с 9520 Br/$ до 21506 Br/$). За это время в Беларуси произошло 3 резких курсовых всплеска стоимости доллара - в декабре 2014-го, августе 2015-го и в январе 2016-го.
Российский рубль
С начала 2014-го года по конец февраля 2016-го доллар вырос к российскому рублю на 132,4%, то есть в 2,32 раз: с 32,66 Rr/$ до 75,90 Rr/$. Ослабление рубля началось с начала июля 2014-го вместе с падением цен на нефть и глобальным ростом курса доллара.
В начале 2014-го года нефть стоила 780 $/т (мировая цена сорта «Urals», данные Росстата). С тех пор она подешевела до 240 $/т, более чем в 3 раза. Россия в некоторой степени компенсировала это падение значительным увеличением объемов экспорта нефти и нефтепродуктов.
Казахский тенге
Ослабление зависящего от нефти тенге на фоне сильного удешевления нефти проходило иначе: разовыми девальвациями. Первая случилась еще до падения цен на нефть - в феврале 2014-го, а следующая - только через 1,5 года, в июле 2015-го. После этого тенге девальвировался в Казахстане практически ежемесячно - скачкообразно.
Украинская гривна
С начала 2014-го года, когда на фоне политической нестабильности начал падать курс гривны, по настоящее время (конец февраля 2016-го) доллар в Украине вырос более чем в 3,3 раз. Причем курсовая динамика официального курса доллара и рыночного (наличного) отличалась: с осени прошлого года по февраль 2015-го официальный курс административно удерживался.
Из-за чего возник “черный” наличный валютный рынок, который на фоне общего экономического беспорядка достиг огромных размеров. В результате в стране появилось курсовое многобразие (на котором, очевидно, определенными лицами зарабатывались большие деньги от разниц между курсами) заканчивающееся только сейчас.
Несмотря на то, что внешнеторговый баланс Украины уже не дефицитный, и спрос на валюту от импортеров компенсируется предложением валюты от экспортеров, в стране продолжается повышенная потребность в долларах в качестве средства сбережения на фоне общей нестабильности и ситуации на востоке страны.
Польский злотый
Глобальное укрепление доллара, начатое в середине 2014-го года, определило и понижающую динамику злотого. До этого злотый был абсолютно стабилен к «американцу» - колебания были незначительны: доллар в Польше за этот период подорожал: за 2 года и 2 месяца на 32,6%: с 3,0120 zł/$ в конце 2013-го до 3,9935 zł/$ в конце февраля 2016-го (девальвация злотого к доллару за 2 года - 24,6%).
Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси и ТС за период с начала 2014-го года
С начала 2014-го года из валют представленных стран меньше всего ослабел к доллару евро и чуть больше - польский злотый (вырос доллар, соответственно, на 26,7% и 32,6%). Больше других (и больше всех валют стран СНГ и Восточной Европы) ослабла гривна.
Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за период с начала 2014-го года
С начала 2014-го года, до событий в Украине, резко изменивших развитие не только восточно-европейского региона, но и повлиявших на ситуацию в мире, в том числе в финансовом секторе, больше всех ослабла именно украинская гривна (более чем в 3,3 раз), территория хождения которой и была дестабилизирована.
Валюты всех стран СНГ - в нижней части рейтинга стабильности за этот период, кроме армянского драма, который, наоборот, занял верхнюю строчку этого рейтинга. Из европейских валют лучше всех чувствовали себя чешская крона и румынский лей.
Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за период за длительный период
За последние 5 лет, период которых вмещает в себя финансово-экономический кризис в Беларуси в 2011-ом году, больше всех ослаб именно Br-рубль - девальвациями 2011-го, декабрьской 2014-го, августовской 2015-го и теперешней, январской 2016-го, в 7,17 раз (доллар в Беларуси вырос на 617%). Украинская гривна за этот период упала в 3,41 раз, узбекский сум (по “черному рынку”) - в 2,83 раз, российский рубль - в 2,50 раз.
Евро в этом периоде - наименее ослабевшая к доллару валюта - доллар к евро вырос за это время на 22,7%, и то исключительно за счет нисходящей динамики евро в 2014-ом году.
Стабильный период 00-х закончился в Беларуси и в регионе с наступлением мирового экономического кризиса, начавшимся во второй половине 2008-го года. В тот период резко ослабли валюты большинства стран СНГ и Восточной Европы.
С учетом тогдашних курсовых изменений доллар в Беларуси за 7 лет и 8 месяцев (с конца июня 2008-го по конец февраля 2016-го) вырос в 10,1 раз, в Украине - в 5,89 раз, в Узбекистане - в 4,64 раз, в России - в 3,24 раз, в Казахстане - в 2,89 раз. К евро доллар вырос на 44,8%.
